投资原则与检查清单
芒格与巴菲特的合作风格，常被概括为：极度耐心 + 极度挑剔 + 少数高质量押注。 这一章整合《穷查理宝典》里分散在各演讲中的投资相关原则，并落成可执行的检查清单——同样适用于职业、项目与重大个人选择（非证券投资建议）。
原文摘录
我们的规则是：找到少数几个伟大的机会，然后下重注。大多数时间，我们什么都不做——只是在等待。
如果一样东西不在你的能力圈内，你就不要碰。知道边界和知道答案一样重要。
价格是你付出的，价值是你得到的。用合理的价格买伟大的公司，好过用伟大的价格买合理的公司——但「合理」仍然重要，因为起点价格影响长期复利。
Invert, always invert：如果要失败，需要什么条件？先列出它们，然后避免。
诚实、可靠、避免愚蠢——比「聪明」更重要。长期看，不蠢的复利惊人。
释义
1. 机会频率：好球区思维
棒球 analogy：不必 swing 每一球。投资/职业里，默认动作是 pass，直到 pitch 进入 circle of competence 且 reward/risk 不对称明显。忙碌 ≠ 有效。
2. 质量维度（business + people + price）
| 维度 | 问什么 |
|---|---|
| 生意 | 是否有 durable competitive advantage？10 年后还成立吗？ |
| 人 | 管理层是否理性配置资本、诚实沟通、不 ego 驱动乱并购？ |
| 价格 | 即使伟大，贵到透支 10 年回报，仍可能是差交易 |
3. 逆向清单（ invert ）
成功叙事人人会写；芒格式审查写失败剧本：竞争颠覆、杠杆过高、关键人离开、监管、技术替代、客户集中度过高……若三条以上 plausible 且无法缓释， pass。
4. 检查清单文化
航空用 checklist 降事故；芒格把同样逻辑用于决策：压力越大，越不该靠灵感。 清单不是保证正确，是降低遗漏标准步骤的概率。
5. 「 sitting on ass 」是策略
现金/等待/不做，在机会稀缺时是 active choice。现代 FOMO 文化把等待污名化——芒格认为乱动 often 更贵。
芒格式检查清单（通用版）
在重大决策前过一遍（可打印/Notion）：
能力圈
- 我能用一句话说清这事的赚钱/价值机制吗？
- 若必须向聪明外行解释 10 分钟，我讲得通吗？
- 哪些是「我不知道但假装知道」的部分？
生意 / 项目质量
- 10 年后，什么仍成立？什么可能变？
- 护城河是 habit、网络、规模、切换成本、还是暂时补贴？
- 单位经济是否闭合？增长是否靠烧钱维持？
人与激励
- 关键人的激励是否与长期结果一致？
- 有没有「必须相信 CEO 人品」才能成立的环节？
价格 / 代价
- 机会成本：默认路径（不做的结果）是什么？
- 若失败，最大损失是否可承受？是否不可逆？
心理
- 我是否因为 FOMO、社会认同、或近期易得性而加速？
- 若 12 个月后可无成本退出，我今天还选吗？
逆向
- 写出三条「这一定会烂」的路径；有应对吗？
放进现代社会
职业与跳槽
- 「下重注」映射： 选能复利 human capital 的轨道（技能、声誉、网络），而非仅下一档 salary。
- ** sitting：** 没合适 offer 时，深耕主职 + 能力圈扩张，优于 desperate jump。
- ** invert：** 这家公司的失败剧本——融资断、业务单点、文化 toxic——你能否在入职前识别？
项目与资源分配（管理者）
- portfolio 思维： 团队同时做 10 个「合理」项目，常不如 2 个「伟大」+ 其余 kill。检查清单用于 kill meeting。
- 价格 = 团队 attention： 最贵的是 senior 时间，不是 cloud bill。
个人财务（原则级）
- 先定义能力圈： 不懂的 asset class，用 index/委托或学习后再碰——不是 cowardice，是 survival。
- 诚实： 杠杆 + 隐瞒（对伴侣、合伙人、自己）是 lollapalooza 前置条件。
与「人类误判心理学」联动
清单在冷静时写，激动时用。把「激励、社会认同、稀缺」各设一条 checkbox，比事后自责有用。
最容易误用的地方
- 清单变仪式： 打勾走形式，不 kill 项目——清单只为 justify 已有偏好。
- 能力圈 = 永不学习： 圈应扩大，扩大方式是小赌注 + 反馈，不是 all in 圈外。
- 等待变借口： 用「芒格说等待」逃避必要的职业行动（谈薪、换烂环境、完成 difficult conversation）。
要点
- 默认 pass； swing 少数高确定性、高不对称机会
- 三维：生意/项目、人、价格（代价）
- Invert：先写失败剧本
- 清单用于高压场景，与误判心理学配套
- 现代映射：跳槽、项目组合、attention 定价、个人财务原则——非荐股